UNIVERSIDAD DE PUERTO RICO

FACULTAD DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS (FIN. 3107)

Prof. Jimmy Torrez, Ph. D

Segundo Semestre 2020-2021

Teléfono 764-0000 x-87106

e-mail jimmy.torrez@upr.edu

Web page, http://jtorrez.uprrp.edu

Los teléfonos celulares deben apagarse al comienzo de la clase.

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NÚMEROS DE CRÉDITOS

3 Créditos

DESCRIPCIÓN

Estudio de los mercados financieros y del funcionamiento de las instituciones financieras. En el curso se discuten la función de intermediación financiera y la estructura reglamentaria de los mercados financieros en el entorno de Puerto Rico, Estados Unidos y el extranjero. Se explican los modelos y teorías sobre el funcionamiento y comportamiento de los mercados financieros, y el efecto del riesgo sobre éstos. También se estudian diferentes estrategias y mecanismos para administrar los riesgos financieros y no financieros, y su relación con el valor de los instrumentos financieros. Se analizan situaciones de actualidad y su impacto en el sistema financiero, considerando los aspectos éticos. Este curso se ofrecerá bajo las modalidades presencial, híbrida y en línea. Este semestre el curso va ser hibrida.

ESTANDARES DE EJECUCIÓN

Al completar el curso el estudiante podrá:

· Distinguir entre los mercados financieros y entender cómo funcionan los principales instrumentos de inversión y financiamiento.

· Describir el funcionamiento, supervisión y fiscalización de las instituciones financieras.  Explicar la relación precio-tasas de interés y como esto afecta los instrumentos financieros.

· Discutir sobre la relación riesgo-rendimiento y utilizar modelos matemáticos relevantes para calcular el impacto sobre la valoración de los instrumentos financieros.

· Explicar las teorías pertinentes que explican el funcionamiento de los mercados financieros (asimetría de información, mercados eficientes, behavioral finance, etc.)

· Discutir la relación entre la gerencia financiera, los dueños de la misma, “stakeholders” y el objetivo de la empresa.

· Utilizar las herramientas matemáticas y estadísticas para determinar el valor de instrumentos y activos financieros.

· Describir legislación y reglamentación de los mercados financieros.

· Opinar sobre los aspectos que afectan el valor de las divisas en los mercados globales.

· Explicar la relación entre los mercados financieros de Puerto Rico, Estados Unidos y extranjeros.

· Aplicar los fundamentos de la ética en la toma de decisiones financieras y su impacto social.

· Comunicar efectivamente información financiera en forma oral y escrita.

· Utilizar bases de datos financieros y económicos para la presentación de informes.

· Desarrollar destrezas básicas de búsqueda de información en diferentes tipos de fuentes.

· Determinar la naturaleza y extensión de la información que necesita.

· Acceder información de forma efectiva y eficiente.

· Distinguir la información pertinente de la no pertinente.

· Emplear el sistema Bloomberg para obtener información financiera.

BOSQUEJO DE CONTENIDO Y DISTRIBUCIÓN DE TIEMPO

Tiempo de Conferencia

Cap.	Cronología Aproximada	Tiempo de Conferencia
1	Introducción Why Study Markets and Financial Institutions	1.5 hrs.
2	The Financial System 2	1.5
Aspectos Fundamentales de los Mercados Financieros: Tasas de Interés
3	Interest Rates	2
12
4	Behavior of Interest Rates	2
5	Risk and Term Structure of Interest Rates	2
6	Efficient Markets?	2

	Primer Examine	1.5

	Banca Central y Mercados Financieros
9 y 10	Central Bank and The Federal Reserve	4
14	Mortgage Markets	3
8	Why Do Financial Crisis Occur?	1
11	The Money Market	2
12	Bond Market	2
13	Stock Market	2
15	Foriegn Exchange	1.5

	Segundo Examen	1.5

	Instituciones Financieras

17	Banking and Administration of Financial Institutions	3
18	Financial Regulation	3
19	Banking Industry; Compition and Structure	3
20	Mutual Funds	2

	Tercer Examen	1.5

	Total de Horas	45 hrs.

ESTRATEGIAS INSTRUCCIONALES

La actividad predominante del curso es la conferencia y discusión de los temas, en el cual se espera la participación activa de los estudiantes. Además, se asignarán ejercicios y casos hipotéticos en el cual el estudiante tendrá que aplicar los conceptos o fundamentos aprendidos en clase y utilizar información del mundo financiero con el propósito de poder formular alternativas prácticas.

Durante el semestre podría activarse el uso de medios no presenciales o modalidades alternas hasta un 25% del curso, al amparo de las enmiendas sobre cursos presenciales (Certificación 112). Las secciones del mismo en las que se utilizará este mecanismo alterno se notificará con antelación.

Cursos híbridos: Generalmente vamos reuinir un dia a las semand presental y una ves por semana en linea. Si algo cambia se notifica antes.

RECURSOS INSTRUCCIONALES

Libros de texto, prensa económica y financiera, sistema de información Bloomberg y otras fuentes electrónicas de datos.

LIBROS DE TEXTO:

· Mishkin, F. y Eakins, S. (2023). Financial Markets and Institutions. Tenth Edition. Boston: Pearson-Addison Wesley.

Prensa especializada:

· Wall Street Journal (disponible en la biblioteca de forma gratuita)

· Expansión (gratuito, www.expansion.com)

ESTRATEGIAS E INSTRUMENTOS DE AVALÚO

Se avaluará el aprendizaje a través de la medición de la ejecución del estudiante en los exámenes, ejercicios, ensayos y reseñas de lecturas asignadas y conferencias sobre el sistema financiero, así como un trabajo de investigación . Se prepararán rúbricas adecuadas para los exámenes y el trabajo de investigación asignado.

Se requiere la asistencia del estudiante al menos a dos conferencias relacionadas con el sistema financiero de Puerto Rico, que sean recomendadas por el profesor.

El trabajo de investigación basado en el sistema Bloomberg es individual y deberá entregarse impreso al profesor en la fecha asignada. No se aceptarán trabajos entregados después de esa fecha. Incurrir en plagio en el trabajo de investigación, así como en cualquier ensayo o reseña, implicará una calificación de 0 puntos en el mismo y una F como nota final del curso.

Estrategia de avalúo:

· Tres exámenes: 85% de la nota final. En caso de ausencia por cualquer razon la repuesta seria el final del Curso.

· Asignncioes : 15% de la nota final

El estudiante está obligado a realizar el examen en clase en Moodle, por lo que necesitará una tableta o "laptop" para realizar el examen en clase. La tableta o el laptop necesitarán descargar un "lockdown browser."

SISTEMA DE CALIFICACIONES:

La calificación se basará en la siguiente escala: 90-100 A; 80-89 B; 70-79 C; 60-69 D; 0-59 F.

BIBLIOGRAFIA

Boelhouwer

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Referencias electrónicas:

Bloomberg (https//www.bloomberg.com/)

Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico (www.ocif.gobierno.pr)

Comisión de Desarrollo Cooperativo (www.cdcoop.pr.gov)

Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) (www.cossec.com)

Fondo Monetario Internacional (www.imf.org)

Sistema de la Reserva Federal (www.federalreserve.gov)

Standard & Poor’s (www.standardandpoors.com)

Reforming Wall Street (https://berniesanders.com/issues/reforming-wall-street/)

** Este programa puede ser alterado con notificación previa durante el semestre. **

Cert. 39 Núm. 2018-19 del Senado Académico - Normativa sobre discrimen por sexo y género en modalidad de violencia sexual - "La Universidad de Puerto Rico prohibe el discrimen por razón de sexo y género en todas las modalidades, incluyendo el hostigamiento sexual. Según la Política Institucional contra el Hostigamiento Sexual en la Universidad de Puerto Rico, Certificación Núm. 130, 2014-2015 de la Junta de Gobierno, si un estudiante está siendo o fue afectado por conductas relacionadas a hostigamiento sexual, puede acudir ante la Oficina de la Procuraduría Estudiantil, al Decanato de Estudiantes o a la Coordinadora de Cumplimiento con Título IX para orientación y/o presentar queja".

Cert. 112 2014-2015 de Junta de Gobierno - Sección II L - Acomodo razonable - Cada recinto o unidad enunciará una aseveración sobre acomodo razonable a ser utilizada en cada uno de los prontuarios ofrecidos en dicha unidad o recinto. Esta aseveración está dirigida a: (a) establecer el derecho del estudiante a solicitar el acomodo razonable; (b) indicar la persona o unidad a quien el estudiante deberá dirigir su solicitud; (c) informar los mecanismos disponibles para tener acceso, a través de diversos formatos, al procedimiento establecido para la tramitación de la solicitud y, (d) a establecer que la solicitud de acomodo razonable no exime al estudiante de cumplir con los requisitos académicos de los programas de estudio. Ejemplo: “Los estudiantes que requieren acomodo razonable o reciben servicios de Rehabilitación Vocacional deben comunicarse con el profesor al inicio del semestre para planificar el acomodo y equipo necesario conforme a las recomendaciones de la oficina que atiende los asuntos para personas con impedimentos en la unidad.”

Cert. 112 2014-2015 de Junta de Gobierno - Sección II M- Integridad académica - El prontuario deberá incluir la siguiente aseveración: La Universidad de Puerto Rico promueve los más altos estándares de integridad académica y científica. El Artículo 6.2 del Reglamento General de Estudiantes de la UPR (Certificación Núm. 13, 2009-2010, de la Junta de Síndicos) establece que “la deshonestidad académica incluye, pero no se limita a: acciones fraudulentas, la obtención de notas o grados académicos valiéndose de falsas o fraudulentas simulaciones, copiar total o parcialmente la labor académica de otra persona, plagiar total o parcialmente el trabajo de otra persona, copiar total o parcialmente las respuestas de otra persona a las preguntas de un examen, haciendo o consiguiendo que otro tome en su nombre cualquier prueba o examen oral o escrito, así como la ayuda o facilitación para que otra persona incurra en la referida conducta”. Cualquiera de estas acciones estará sujeta a sanciones disciplinarias en conformidad con el procedimiento disciplinario establecido en el Reglamento General de Estudiantes de la UPR vigente.

Cert. 112 2014-2015 de Junta de Gobierno - Prontuarios Conforme con la Certificación 112 (2014-15) de la Junta de Gobierno, el 25% de las horas contacto de este curso podrán ser ofrecidas, a discreción del profesor haciendo uso de la tecnología o de otras experiencias de aprendizaje de igual calidad académica.

Ley 220: Ley de acuerdos académicos para atletas universitarios: (https://senado.uprrp.edu/wp-content/uploads/2025/12/Ley-220-de-2024.pdf) Garantiza acuerdos académicos para estudiantes atletas acreditados, permitiéndoles solicitar ajustes razonables a su carga académica durante periodos de entrenamiento o competencia avalados por la LAI.

Certificación 107 (2021–2022) Junta de Gobierno: Política institucional para atender situaciones de discrimen por sexo o género. Incluye disposiciones sobre hostigamiento sexual, violencia sexual, violencia doméstica, violencia en cita y acecho. Sustituye la Certificación 130 (2014–2015) de la Junta de Gobierno. o POLÍTICA Y PROCEDIMIENTO PARA EL MANEJO DE SITUACIONES DE DISCRIMEN POR SEXO O GÉNERO EN LA UNIVERSIDAD DE PUERTO RICO: «La Política y procedimientos para el manejo de situaciones de discrimen por sexo o género en la Universidad de Puerto Rico, Certificación 107 (2021- 2022) de la Junta de Gobierno, asegura que la Universidad de Puerto Rico, como institución de educación superior y centro laboral, protege los derechos y ofrece un ambiente seguro a todas las personas que interactúan en ella, ya sea a estudiantes, empleados, contratistas o visitantes. La misma tiene como fin promover un ambiente de respeto a la diversidad y los derechos de los integrantes de la comunidad universitaria y establece un protocolo para el manejo de situaciones relacionadas con las siguientes conductas prohibidas: discrimen por razón de sexo, género, embarazo, hostigamiento sexual, violencia sexual, violencia doméstica, violencia en cita y acecho, en el ambiente de trabajo y estudio».

Lecture 5 (chap. 4), online

Lecture 6 (chap. 6) online lecture

Lecture 7 (chap. 7) online lecture

Lecture 8 (chap. 10)

Lecture 9 (chap. 14)

Lecture 10 (chap. 8)

Lecture 11 (chap. 11)

Lecture 12